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三季度GDP重現(xiàn)增長，美國經(jīng)濟逃脫了一場衰退？

2022-10-30 15:54:14 來源：智通財經(jīng)網(wǎng)

美國經(jīng)濟目前是正在走向衰退，還是剛剛避免了衰退?

(資料圖片僅供參考)

這是每個人都在問的問題。根據(jù)美國商務(wù)部周四的初步估計，第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)折合成年率增長2.6%。此前，美國經(jīng)濟連續(xù)兩個季度出現(xiàn)萎縮，這讓不少人認為美國陷入了衰退。

仍然具有韌性的消費者和企業(yè)在很大程度上推動了第三季度GDP增長。個人消費——對經(jīng)濟的最大貢獻因素——以1.4%的速度增長，這比預期要好，但也比上一季度有所放緩。

盡管經(jīng)濟增長通常是一個好跡象，但部分市場觀察人士擔心，經(jīng)濟持續(xù)強勁意味著美聯(lián)儲將不得不在更長時間內(nèi)繼續(xù)加息以控制通脹，這最終可能導致經(jīng)濟放緩。

因此，這一切導致了一個非常奇怪的經(jīng)濟狀況：消費者價格仍在上漲，家庭支出面臨壓力，不斷上升的抵押貸款利率開始給房地產(chǎn)市場降溫，但失業(yè)率卻處于50年來的最低水平，與此同時，各大企業(yè)都在公布相互矛盾的業(yè)績信息，讓股市陷入混亂。

難怪市場會以不同的方式解讀周四的數(shù)據(jù)。美國總統(tǒng)拜登表示，這表明經(jīng)濟“繼續(xù)向前發(fā)展”，而摩根士丹利的經(jīng)濟學家表示，第三季度可能標志著經(jīng)濟增長達到峰值。與此同時，麥當勞首席執(zhí)行官周四表示，預計美國經(jīng)濟將出現(xiàn)輕度到中度衰退。

“很高興看到GDP數(shù)據(jù)為正，但從經(jīng)濟角度來看，我認為我們還沒有完全擺脫困境，”北卡羅來納州Hilltop Wealth Advisors財務(wù)顧問Brittany Brinckerhoff表示，“由于通脹率仍然居高不下，美聯(lián)儲仍準備繼續(xù)加息，我們很可能會看到經(jīng)濟增長繼續(xù)放緩，這是加息的副作用。”

美國經(jīng)濟正處于衰退嗎?

大多數(shù)人都認為，美國經(jīng)濟還沒有處于衰退(至少目前還沒有)。盡管有部分人將衰退定義為今年早些時候GDP連續(xù)兩個季度的萎縮(即美國經(jīng)濟研究局(NBER)過去定義的技術(shù)性衰退，該機構(gòu)通常需要長達一年的時間才會宣布經(jīng)濟進入衰退)。

但根據(jù)NBER當前的說法，衰退的定義是“經(jīng)濟活動的顯著下降，且持續(xù)時間超過幾個月”。

“這個定義是主觀的，在確定‘顯著下降’方面沒有固定的規(guī)則，”Huebner financial Planning財務(wù)顧問David Huebner表示，“2022年第一季度萎縮1.6%，第二季度萎縮0.6%，這不是一個顯著的下降，可以說是持平的?！?/p>

美國經(jīng)濟即將陷入衰退?

市場觀察人士和經(jīng)濟學家認為，這種可能性越來越大。

最近，高盛首席執(zhí)行官David Solomon表示，經(jīng)濟狀況將“從現(xiàn)在開始明顯收緊”，摩根士丹利國際業(yè)務(wù)主管Franck Petitgas則認為，美國經(jīng)濟在2023年看起來風險有點大，“美國不太可能實現(xiàn)軟著陸”。

彭博經(jīng)濟最新的模型預測也顯示，美國經(jīng)濟未來12個月內(nèi)必然發(fā)生衰退，市場也在為經(jīng)濟衰退定價。

“我認為衰退還沒有開始，但很有可能在2023年到來，”位于佛羅里達的理財規(guī)劃公司W(wǎng)ELLth Financial Planning創(chuàng)始人Chris Diodato表示。

美聯(lián)儲下一步行動將會是什么?

Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli表示，第三季度強勁的GDP數(shù)據(jù)意味著美聯(lián)儲可能需要繼續(xù)大幅收緊政策。

他表示：“美聯(lián)儲確實面臨著艱巨的任務(wù)——經(jīng)濟并沒有放緩，消費者仍在大量消費，通脹不會很快回落到2%。”

在下周的會議上，市場普遍預計美聯(lián)儲將連續(xù)第四次加息75個基點。而在12月，投資者預計美聯(lián)儲將加息50或75個基點，然后在2023年初結(jié)束緊縮政策，利率終點約為4.9%。

不過，紐約Contesa Capital Advisors創(chuàng)始人Alina Fisch表示，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)保持強勁，美聯(lián)儲可能會改變方針。

她表示：“美聯(lián)儲似乎決心鼓勵經(jīng)濟衰退，直到通脹得到明顯控制?！?/p>

投資者該做些什么準備?

專家表示，沒有必要僅僅因為GDP數(shù)字而徹底改變投資策略。

但在這樣的背景下，確實會有部分領(lǐng)域開始變得更具吸引力。WELLth Financial Planning的Diodato表示其正在將客戶的股票配置更多地轉(zhuǎn)向醫(yī)療保健、公用事業(yè)和必需消費品行業(yè)，這些行業(yè)往往具有抗衰退能力。高質(zhì)量債券也開始變得有吸引力。

他表示：“我認為債券投資者的耐心即將得到回報。”

另外，無需繳納聯(lián)邦或州所得稅的市政債券收益率也在開始上升。例如，信用評級為AAA的一年期市政債券的收益率接近3%，上年這一數(shù)字幾乎為零。作為最安全的投資之一，美國國債收益率也在走高。

目前回報最好的投資之一還有美國I系列儲蓄債券，目前利率為9.62%，預計從11月1日起將降至6.47%。在本周最后購買期限前，美國人紛紛搶購這一債券，甚至將美國財政部的直銷網(wǎng)站擠宕機了。

標簽：國內(nèi)生產(chǎn)總值美國經(jīng)濟