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全球看熱訊：利好日元！日銀周三或放棄收益率曲線控制，因債券收益率再超上限！

2023-01-17 11:55:02 來(lái)源：英為財(cái)情

(資料圖片)

在政府債券收益率飆升和日元走強(qiáng)的情況下，日本央行將于本周三舉行會(huì)議，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，日本央行將放棄其收益率曲線控制政策。?

北京時(shí)間12月20日11：00，日本央行宣布將基準(zhǔn)利率維持在歷史低點(diǎn)-0.1%，將10年期國(guó)債收益率目標(biāo)維持在0%附近，符合市場(chǎng)預(yù)期。日本央行將其10年期收益率目標(biāo)區(qū)間從0.25%擴(kuò)大至0.5%左右。自那時(shí)以來(lái)，10年期日本國(guó)債收益率多次超過(guò)了新區(qū)間的上限-0%目標(biāo)位上下50個(gè)基點(diǎn)。

事實(shí)上，日經(jīng)經(jīng)濟(jì)新聞周一報(bào)道稱，在日本10年期債券收益率曲線連續(xù)兩個(gè)交易日超過(guò)0.5%后，日本央行購(gòu)買了價(jià)值超過(guò)2萬(wàn)億日元（合156億美元）的日本國(guó)債。

過(guò)去三個(gè)月，美元兌日元下跌了近14%，10年期債券收益率從12月19日的0.256%躍升至周一的0.502%左右。

美國(guó)銀行全球研究的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，日本雁行周三將維持基準(zhǔn)利率不變，在極端鴿派的-0.1%，但表示可能會(huì)完全取消收益率曲線控制政策。

首席日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家Izumi?Devalier和她的團(tuán)隊(duì)在最近的一份報(bào)告中表示：“我們的基本情況是保持不變，但信心很低，并認(rèn)為日本央行宣布結(jié)束收益率曲線控制（YCC）的風(fēng)險(xiǎn)很大，因?yàn)閷?dǎo)致12月YCC修改的債券市場(chǎng)功能失調(diào)已經(jīng)明顯惡化。”

這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家寫道：“我們與客戶的對(duì)話表明，國(guó)內(nèi)投資者現(xiàn)在將取消YCC視為一個(gè)基本情況。”他們補(bǔ)充說(shuō)，外匯市場(chǎng)已經(jīng)體現(xiàn)了這一舉措。他們指出，這可能會(huì)被市場(chǎng)視為類似于加息。

雖然日本央行保持利率不變對(duì)日本股市來(lái)說(shuō)是積極的，但美國(guó)銀行表示，取消YCC政策可能會(huì)導(dǎo)致大幅下跌。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家寫道：“日本央行取消YCC的主要風(fēng)險(xiǎn)情景中，我們認(rèn)為TOPIX短期內(nèi)可能會(huì)下跌高達(dá)3%，銀行等關(guān)鍵利率敏感行業(yè)的表現(xiàn)可能會(huì)優(yōu)于其他行業(yè)?！?br>
摩根士丹利日本首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Takeshi?Yamaguchi也承認(rèn)出現(xiàn)這種情況的可能性。他說(shuō)：“我們承認(rèn)，在未來(lái)的每次會(huì)議（包括1月份的會(huì)議）上日本央行突然修改或廢除YCC做法的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。”他補(bǔ)充說(shuō)：“與修訂負(fù)利率相比，YCC的性質(zhì)使央行很難提前準(zhǔn)備?！?br>
與此同時(shí)，匯豐預(yù)計(jì)，日本央行將宣布進(jìn)一步擴(kuò)大收益率曲線控制容忍區(qū)間，而不是完全取消這一政策。

匯豐全球外匯研究主管保羅Paul?Mackel表示，該公司預(yù)計(jì)，在4月初行長(zhǎng)黑田東彥卸任之前，日本央行將在2023年第一季度將10年期政府債券的0%目標(biāo)范圍兩邊擴(kuò)大到75個(gè)基點(diǎn)。

美元兌日元日線圖
北京時(shí)間1月17日11:30，美元兌日元報(bào)128.705